Versie van 22 feb 2013 15:37 bewerken 81.82.242.9 (overleg) De pagina is leeggehaald Label: Misbruikfilter: Leeghalen ← Oudere bewerking		Versie van 22 feb 2013 15:37 bewerken ongedaan maken ErikvanB (overleg \| bijdragen) uitgebreid bevestigde gebruikers, Terugdraaiers 548.640 bewerkingen k Wijzigingen door 81.82.242.9 (Overleg) hersteld tot de laatste versie door ErikvanB Nieuwere bewerking →
Regel 1: {{Zijbalk effecten}} Een '''obligatie''' is een verhandelbaar schuldbewijs voor een [[lening]] die door een [[overheid]], een onderneming of een instelling is aangegaan. Als een bedrijf geld nodig heeft kan het door het uitgeven van een obligatielening aan de financiering komen. De koper van de obligatie ontvangt van de uitgever rentevergoeding. Door giraal effectenverkeer is niet elke obligatie werkelijk in fysiek [[papier]] vertegenwoordigd. De oorspronkelijke vorm van een obligatie was echter wel een papier, dat overigens uit twee delen bestaat: de mantel en het [[couponblad]]. Een ''mantel'' is daarbij het werkelijke schuldbewijs, waarop staat aangegeven hoeveel de [[debiteur]] aan het eind van de [[Looptijd (financiering en belegging)\|looptijd]], of bij eerdere afbetaling, zal betalen aan de bezitter van de obligatie. Verder vermeldt de mantel het te vergoeden [[rentepercentage]] en de gegevens van de debiteur. Het tweede deel, het ''blad'', is een verzameling van bonnetjes, de ''coupons''. Deze coupons geven per rentevervaldatum (meestal jaarlijks) recht op een rentevergoeding over het geleende [[nominale waarde\|nominale bedrag]] van de obligatie. Soms wordt ook zonder fysieke obligatie de rente nog steeds ''couponrente'' genoemd en de betaling ervan ''couponbetaling'', en worden ''couponkosten'' in rekening gebracht voor die uitbetaling. Voor de belegger en de uitgever is een obligatie een alternatief voor een [[aandeel]]. Sommige obligaties zijn convertibel, dit betekent dat ze onder bepaalde voorwaarden uitwisselbaar zijn tegen aandelen (van dat bedrijf). == Notering en soorten obligaties == Obligaties worden geïdentificeerd via de [[ISIN]] code. Obligaties noteren normaal gesproken in procenten. Afhankelijk van de algemene [[Rente\|rentestand]], de [[rating\|betrouwbaarheid van de uitgever]], of de [[wisselkoers]] zal voor een obligatie meer of minder dan 100% van de hoofdsom moeten worden betaald ([[Nominale waarde\|boven pari]]/[[Nominale waarde\|onder pari]]). Als de algemene rente stijgt dan zal de koers van de obligatie dalen, aangezien de toekomstige kasstromen (die gelijk blijven) tegen een hogere rente [[Verdisconteren\|verdisconteerd]] worden. Er bestaat een grote variëteit aan soorten obligaties. De meest bekende keert een vaste rente uit over het nominale bedrag, maar er bestaan ook soorten die een deels of geheel [[Rente\|variabele rente]] uitkeren, die eens in de zoveel tijd bepaald wordt. We hebben het dan over een 'obligatie met ''floating rate'''. Verder zijn er ''step-up bonds'', waarvan de rente over de tijd stijgt. Ook geheel renteloze obligaties, de zogenaamde [[nulcouponobligatie]]s, ''bullets'' of ''[[zerobond]]s'' zijn voorhanden. Dit soort obligatie wordt ver onder de 100 procent uitgegeven en groeit dan aan tot 100 procent [[waarde]]. Converteerbare obligaties hebben bepaalde [[optie]] aspecten. Vaak heeft een obligatie een bepaalde looptijd. Er bestaan echter ook eeuwigdurende obligaties [[Perpetuele obligatie\|(''perpetuals'')]]. Sommige obligaties zijn [[Achtergestelde lening\|achtergesteld]]. {{zie ook\|Voor het hoofdartikel over convertibles zie : [[Converteerbare obligatie]]}} == Convenanten en ratings == Aan obligaties zijn doorgaans [[convenant]]en verbonden. Dat zijn bepalingen die beperkingen of mogelijkheden kunnen opleggen aan de [[emittent]]. Zo is het mogelijk dat een convenant bepaalt dat de obligatie bij een bepaalde koers door de emittent kan worden teruggekocht (de obligatie is dan ''callable''). Ook kan de emittent verplicht zijn in bepaalde gevallen (zoals een overname) de obligaties op te kopen. Obligaties hebben een ''[[rating]]'' die een [[indicatie]] is van het [[risico]] dat de investeerder loopt dat de emittent niet aan zijn betalingsverplichtingen zal kunnen voldoen. Ratings worden toegekend door de kredietbeoordelingsbureaus, zoals [[Moody's]], [[Fitch]] en [[Standard & Poor's]]. Wanneer de rating van een obligatie heel laag komt te liggen, zoals bij [[Koninklijke Ahold NV\|Ahold]] na het boekhoudschandaal, is er sprake van een ''[[junk bond]]''. ''Junk bonds'' werden in de jaren 80 berucht door de overnamepraktijken van onder anderen [[Michael Milken]]. == Handel in obligaties == [[Bestand:Obligatie-Moskau-Kiev-Woronesch.jpg\|\|thumb\|right\|200px\|Obligatie ter bekostiging van de aanleg van een spoorlijn in Rusland]] Obligaties worden verhandeld op de obligatiemarkt, één van de twee belangrijkste deelmarkten van de kapitaalmarkt. In België bestaat de obligatiemarkt voornamelijk uit overheidsobligaties (vooral ''[[OLO]]'s''). De dominante aanwezigheid van de staat op de publieke schuldmarkt kan verklaard worden door de aanzienlijke financieringsbehoeften van de overheid. Gedurende de laatste jaren is deze financieringsbehoefte wel sterk afgenomen, onder meer onder invloed van de [[Europese begrotingsdiscipline\|Maastrichtnormen]] en het Pact voor Stabiliteit en Groei, die een vermindering van de staatsschuld impliceerden. Er wordt een minimale coupure (bedrag) vastgelegd (normaal een veelvoud van €1000). Voor [[particulier]]en zal dit bedrag beduidend lager zijn dan voor [[Investeringsbank\|institutionele belegger]]s. Op de [[primaire markt]] worden nieuwe obligaties uitgebracht via geselecteerde banken. Ook via de [[secundaire markt]] kunnen obligaties tussentijds verhandeld worden. De verkoper heeft dringend cash nodig, of wil een andere investering doen. De koper heeft een overschot aan cash, en wil een belegging doen. Als gevolg van de [[roerende voorheffing]] is het niet interessant om obligaties te kopen lang na de vorige [[vervaldag\|rentevervaldag]] omdat de koper de [[roerende voorheffing]] ten laste moet nemen op de [[verlopen intresten]]. Let er ook op dat minimum €25 [[commissieloon]] wordt betaald. Daardoor is het niet interessant om minder dan €10.000 te investeren. Het kan interessant zijn om obligaties onder pari te kopen omdat dit potentieel een hogere opbrengst kan geven, maar meestal ook een verhoogd risico op niet terugbetaling op de vervaldag, of ook meer roerende voorheffing omdat de rentevoet hoger ligt. Het kan ook interessant zijn om obligaties te kopen in [[Valuta\|vreemde munt]]en op voorwaarde dat de munt laag aangekocht wordt en hoog kan verkocht worden. Het kan ook bijdragen tot het [[Risico (financieel)\|spreiden van het risico]]. Om het [[Rendement (beleggen)\|netto rendement]] te bepalen moet dus rekening worden gehouden met heel veel parameters. == Roerende voorheffing == ===België=== Het tarief van de [[roerende voorheffing]] op rente van obligaties is in [[België]] in het verleden verschillende keren gewijzigd. Sinds 1 januari 2012 wordt er in principe door de overheid 21% [[roerende voorheffing]] afgehouden. Tot dan gold een algemeen tarief van 15%. Een uitzondering wordt gemaakt voor de [[Staatsobligatie\|overheidsobligatie]]s uitgegeven in december 2011 waar nog steeds slechts 15% verschuldigd is. Als de begunstigde meer dan €20020 [[roerende inkomsten]] heeft wordt 25% afgehouden via de [[Belasting (fiscaal)\|belastingsaangifte]]. Vanaf 1 januari 2013 komt er een algemeen tarief van 25%, met als enige uitzondering de overheidsobligaties uitgegeven in december 2011, waar het tarief 15% blijft. == Zie ook == * [[Aandeel]] * [[Beleggen van A tot Z]] * [[Converteerbare obligatie]] * [[Covered bond]] * [[Kasbon]] * [[Nulcouponobligatie]] * [[Obligaties binnen een beleggingsportefeuille]] * [[Obligatierating]] * [[Staatsobligatie]] {{DEFAULTSORT:Obligatie}} [[Categorie:Obligatie\| ]] [[ar:سند (ورقة مالية)]] [[be:Аблігацыя]] [[be-x-old:Аблігацыя]] [[bg:Облигация]] [[bs:Obveznica]] [[ca:Obligació (finances)]] [[cs:Dluhopis]] [[da:Obligation]] [[de:Verzinsliches Wertpapier]] [[el:Ομόλογο]] [[en:Bond (finance)]] [[eo:Obligacio]] [[es:Bono (finanzas)]] [[et:Võlakiri]] [[eu:Bonu]] [[fi:Joukkovelkakirja]] [[fr:Obligation (finance)]] [[he:איגרת חוב]] [[hr:Obveznica]] [[hu:Kötvény]] [[hy:Պարտատոմս]] [[id:Obligasi]] [[io:Obligaciono]] [[is:Skuldabréf]] [[it:Obbligazione (finanza)]] [[ja:債券]] [[kaa:Obligatsiya]] [[kk:Мемлекеттік облигация]] [[ko:채권 (금융)]] [[lb:Obligatioun]] [[lt:Obligacija]] [[lv:Obligācija]] [[mk:Обврзница]] [[mn:Бонд]] [[ms:Bon]] [[my:Bond (ငွေချေးစာချုပ်)]] [[nn:Obligasjon]] [[no:Obligasjon]] [[pl:Obligacja]] [[pt:Obrigação (economia)]] [[ro:Obligațiune]] [[ru:Облигация]] [[scn:Ubbligazzioni]] [[sh:Obveznica]] [[simple:Bond (finance)]] [[sk:Dlhopis (cenný papier)]] [[sr:Обвезница]] [[sv:Obligation]] [[ta:பிணைப்பத்திரம் (நிதி)]] [[te:స్థిర ఆదాయం]] [[th:ตราสารหนี้]] [[tr:Tahvil]] [[uk:Облігація]] [[vi:Trái phiếu]] [[zh:债券]]

Obligatie: verschil tussen versies