Speculatie (handel): verschil tussen versies

In het jaar 1900 publiceerde de Franse wiskundige Louis Bachelier<ref>{{en}}[https://en.wikipedia.org/wiki/Louis_Bachelier Louis Bachelier wiki]</ref> zijn proefschrift ''Theorie de la spéculation''.<ref>{{fr}}Theorie de la spéculation, Louis Bachelier (Édition Jacques Gabay) ISBN 2 87647 129 9</ref> Hierin betoogde hij dat de vorming van beurskoersen een [[Stochastisch proces|stochastisch proces]] is (bepaald door het toeval). Met zijn publicatie stond Bachelier aan de basis van zowel de ''random walk'' theorie<ref>{{en}}[https://en.wikipedia.org/wiki/Random_walk_hypothesis Random walk theorie]</ref> als de [[Efficiënte-markthypothese|efficiënte markthypothese]]. Een van de belangrijkste conclusies van de efficiënte markthypothese is dat het onmogelijk is om structureel betere beleggingsresultaten te behalen dan gemiddeld, behalve door geluk. Alle bekende informatie in de markt is reeds in de prijzen verwerkt, en toekomstige ontwikkelingen zijn onvoorspelbaar. Als [[Effectenbeurs|markten]] zich gedragen volgens de meest sterke vorm van de efficiënte-markthypothese dan is speculeren dus zinloos.