Glencore heeft al jaren een minderheidsbelang in het Brits-Zwitserse mijnbouwbedrijf Xstrata en in februari 2012 hebben ze overeenstemming bereikt over een [[fusie]]. Met een waarde van $ 90 miljard (€ 68,4 miljard) is het de grootste transactie ooit in de grondstoffensector. Glencore geeft 2,8 nieuwe aandelen uit per één Xstrata aandeel. De aandeelhouders van de mijnbouwer krijgen hiermee een belang van 45% in de nieuwe combinatie. De nieuwe naam wordt Glencore Xstrata International. Het gefuseerde bedrijf zal de toppositie krijgen in de levering van [[steenkool]] aan [[elektriciteitscentrale]]s en in de productie van [[Koper (element)|koper]].<ref>{{cite web|url= http://www.telegraaf.nl/dft/nieuws_dft/11461743/__Xstrata_en_Glencore_fuseren_voor_90_miljard__.htm|title=De Telegraaf: Glencore en Xstrata komen fusie overeen, 7 februari 2012|accessdate=7 februari 2012}}</ref>. Volgens een pro-forma berekening, alsof de combinatie in 2011 al zou hebben gestaan, was de omzet over dat jaar uitgekomen op $ 209 miljard. Het wordt het op drie na grootste mijnbouwbedrijf ter wereld met ongeveer 130.000 medewerkers.
Medio juni 2012 kwamen berichten naar buiten dat de fusie van Glencore en Xstrata mogelijk niet door gaat.<ref name=GN>Het Financieele Dagblad – Dow Jones: Fusie Gelecore en Xstrat gaat mogelijk niet door, 28 juni 2012 [http://fd.nl/dowjones/343839-1206/fusie-glencore-en-xstrata-mogelijk-in-de-ijskast---media_bron_dow_jones artikel]</ref>. Aandeelhouders van Xstrata vinden het huidige bod te mager. De grootste [[aandeelhouder]], het staatsbeleggingsfonds uit [[Qatar]] met een aandelenbelang van circa 11%, wil een ruilverhouding van 3,25 voor elk aandeel Xstrata.<ref name=GN/>. Naast Qatar Holding hadden veel aandeelhouders grote moeite met het voorgestelde retentiepakket voor 73 bestuursleden van het mijnbouwbedrijf. Dit pakket heeft een waarde van £ 173 miljoen waar geen duidelijke prestaties tegenover staan.<ref name=GN/>. Door deze bezwaren heeft Glencore zijn aandeelhouders vergadering van 11 juli uitgesteld. Het retentiepakket moet met een meerderheid goedgekeurd worden door niet-Glencore aandeelhouders van Xstrata, terwijl de gehele transactie een goedkeuring van 75% behoeft van alle Xstrata en Glencore aandeelhouders.<ref name=GN/>. Wanneer ten minste 16% van de Xstrata-investeerders tegen de fusie stemt, gaat deze niet door.
In november 2012 heeft 78,8% van de Xstrata aandeelhouders alsnog ingestemd met de fusie met Glencore. Het beloningspakket van € 179 miljoen voor een groep van 70 Xstrata-managers haalde het niet.<ref name=DT>De Tijd: Fusie van Glencore en Xstrata is (nipt) geklonken, 20 november 2012[http://www.tijd.be/nieuws/ondernemingen_grondstoffen/Fusie_van_Glencore_en_Xstrata_is_nipt_geklonken.9270455-3114.art klik hier voor artikel], geraadpleegd op 7 december 2012</ref>. Eerder de dag sprak al 99,4% van de aandeelhouders van Glencore zich uit voor de fusie.<ref name=DT/>. In september 2012 verhoogde Glencore zijn bod van 2,80 tot 3,05 aandelen per Xstrata-aandeel. Het verhoogde bod kwam er vooral onder druk van Qatar Holding. Glencore heeft € 26 miljard over voor Xstrata, wat de transactie de grootste van dit jaar maakt.<ref name=DT/>. Het fusiebedrijf zal Glencore Xstrata International gaan heten en heeft een beurswaarde van ongeveer € 55 miljard.<ref name=DT/> Op 2 mei 2013 is de fusie voltooid.
