Versie van 24 mei 2012 13:49 bewerken Xqbot (overleg \| bijdragen) bots 334.742 bewerkingen k r2.7.3) (Robot: toegevoegd: hr:Hedge fond ← Oudere bewerking		Versie van 27 mei 2012 02:40 bewerken ongedaan maken RomaineBot (overleg \| bijdragen) bots, Uitgezonderden van IP-adresblokkades 1.629.229 bewerkingen k Linkfix ivm sjabloonnaamgeving / parameterfix Nieuwere bewerking →
Regel 5: == Karakteristieken == Zoals de naam suggereert proberen hedgefondsen in de klassieke variant de beleggingsrisico's die zij lopen te "''hedgen''" oftewel af te dekken zodat ze geen geld verdienen of verliezen aan stijgende of dalende markten. Ze behalen hun rendement voornamelijk uit prijsverschillen van gerelateerde effecten. Toch vallen onder hedgefondsen ook beleggingsvehikels die hun investeringen niet hedgen, zoals "long only" fondsen. "Absolute return" hedgefondsen proberen onder alle omstandigheden een positief rendement te behalen, en zijn daarom niet te vergelijken met de rendementen die behaald worden op de [[aandelenbeurs\|aandelenbeurzen]]. Dit streven naar een "absolute return" gecombineerd met een ogenschijnlijk laag risico en lage [[correlatie]] met de rest van de markt maakt deze hedgefondsen populair onder grote beleggers, zoals [[pensioenfonds]]en. Regel 28: == Strategieën == Hedgefondsen hanteren een aantal uiteenlopende beleggingsstrategieën. Ten onrechte worden alle hedgefondsen vaak gezien als activistisch en uit op splitsing van bedrijven en dergelijke. Te noemen zijn onder meer: * ''Global macro'': men verwacht verschillen in rendement tussen diverse beleggingscategorieën. * ''Equity long-short'': men verwacht verschillen in rendement tussen diverse aandelen of categorieën van aandelen. Bijvoorbeeld [[long gaan\|long]] in [[ING Groep\|ING]] en [[short gaan\|short]] in [[Aegon]]. * ''Fixed income arbitrage'': men maakt gebruik van (zeer kleine) prijsverschillen of diverse markten voor [[Vastrentende obligatie\|vastrentende waarden]] en derivaten daarop. Regel 38: == Omvang == Het in een hedge fund belegde bedrag is zeer omvangrijk. Door de "leverage" neemt dit bedrag nog eens fors toe. Er is in 2007 in ieder geval voor (de tegenwaarde van) enkele honderden miljarden dollars in hedge funds belegd. Indien naar de balanstotalen wordt gekeken, neemt dit bedrag, vanwege de leverage, nog aanzienlijk toe. Tevens is bij veel hedge funds sprake van off-balance verplichtingen, bijvoorbeeld uit hoofde van derivaten. In aanmerking nemende dat de waarde van dergelijke verplichtingen vaak uitermate snel kan wijzigen, en soms ook slechts bij benadering te bepalen is, is het uiterst moeilijk een indicatie te geven van de omvang van deze sector. == Bezwaren tegen hedge funds == Tegen de rol die hedge funds in de financiële wereld spelen zijn diverse bezwaren geuit. ▼ ▲Tegen de rol die hedge funds in de financiële wereld spelen zijn diverse bezwaren geuit. '''Systeemrisico''' Regel 50 ⟶ 48: Onduidelijk is in hoeverre een dergelijke [[Faillissement\|deconfiture]] zich kan herhalen. Opgemerkt wordt dat het toezicht op hedge funds in ieder geval minder diepgaand is dan dat op banken, verzekeringsmaatschappijen en pensioenfondsen, terwijl de mogelijkheden die toezichthouders hebben om in te grijpen aanmerkelijk geringer zijn. Vermoedelijk zal, indien in de toekomst een groot hedge fund failliet gaat, de rol van een toezichthouder op het financiële systeem beperkt zijn tot het inventariseren van wat er nu precies aan transacties afgesloten is, en het bemiddelen bij het redden van wat er nog te redden valt. Begin 2007 bleken twee hedge funds beheerd door Bear, Sterns & Co. in problemen te verkeren. Ze hadden met enorm veel geleend geld belegd in gestructureerde producten op basis van subprime hypotheken. Toen deze producten in waarde begonnen te dalen kwamen de fondsen, door de grote leverage, in de problemen. '''Korte termijnvisie''' Regel 61 ⟶ 59: De [[Autoriteit Financiële Markten]] ziet het ondoorzichtige karakter van hedgefondsen als punt van zorg.<ref>[http://www.afm.nl/nl/consumenten/actueel/brochures/hedge_funds.aspx Rapport Hedge Funds] AFM</ref> Op 19 mei 2010 bereikten de EU-ministers van Financiën overeenstemming over een strengere regulering van hedgefondsen, tegen de wens van Groot-Brittannië in<ref>{{en}} [http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=aJDRHmj_IdVY EU Ministers Back Hedge-Fund Rules Opposed by U.K.]</ref>. (Groot-Brittannië vreesde een vertrek van hedgefondsen uit Londen, waar een groot aantal gevestigd was.) Hedge funds werden door de EU-ministers mede verantwoordelijk geacht voor de financiële crisis. De nieuw in te voeren regels hadden ook betrekking op private equity-fondsen. In april [[2012]] diende de Nederlandse minister van Financiën [[Jan Kees de Jager\|De Jager]] een wetsvoorstel in dat hedgefondsen in Nederland onder het toezicht van [[De Nederlandsche Bank]] en de [[Autoriteit Financiële Markten]] zou brengen.<ref>''[http://www.volkskrant.nl/vk/nl/2680/Economie/article/detail/3243300/2012/04/19/De-Jager-pakt-hedgefondsen-en-speculanten-aan.dhtml De Jager pakt hedgefondsen en speculanten aan]'', de Volkskrant, 19 april 2012</ref> == Bekende Hedge funds == * [[The Children's Investment\|The Children Investment (TCI)]], bekend van de verwikkelingen rondom [[ABN AMRO]] * [[Centaurus Capital]], onder meer bekend van [[Stork (bedrijf)\|Stork]], [[Versatel]] en [[Koninklijke Ahold NV\|Ahold]] * [[Paulson Capital]], onder meer bekend van [[Stork (bedrijf)\|Stork]] Regel 73 ⟶ 71: * [[QTR Fund]], Nederlands hedgefonds De rendementen van Nederlandse hedge funds worden weergegeven door de Hollandse Hedge Fund Index. ~~{{bron\|bronvermelding={{references}}}}~~ ~~<!--~~ Aan het hoofd staan de beheerders, die het merendeel van het ingebrachte [[kapitaal]] zelf leveren, met daarom heen maximaal enkele honderden investeerders. De financiële toekomst van de beheerders is bijgevolg dan ook rechtstreeks verbonden met die van de investeerders, wat van een normale fonds- of bankbeheerder niet kan gezegd worden. Een hedgefonds is een speculatiefonds en is niet weggelegd voor 'Jan met de pet'. Een minimuminleg van 1 miljoen [[Verenigde Staten\|Amerikaanse]] [[Amerikaanse dollar\|dollar]] is vereist, hoewel de drempel al eens durft dalen tot 200.000 dollar. Volgens recente schattingen zouden er zo'n 4000 fondsen bestaan die ongeveer 400 miljard Amerikaanse dollar onder beheer hebben. De kosten bedragen 1 à 2 % op de totale inleg en vallen dus nog behoorlijk mee. Het geïnvesteerde bedrag moet minimum één tot drie jaar in het fonds blijven. De beheerders houden wel 20% van de totale winst af. De speculatiefondsen hebben een uitgebreid arsenaal aan [[strategie\|strategieën]]. Sommige fondsen houden het bij [[obligatie\|obligaties]], [[aandeel\|aandelen]] of [[derivaten]]. De laatste jaren echter werden er steeds meer en meer specifieke arbitragefondsen opgericht. Dit zijn fondsen die investeren in aandelen van [[fusie\|fuserende]] bedrijven en in converteerbare obligaties. Een groot voordeel voor deze speculatiefondsen is de mogelijkheid om "short te gaan" (aandelen verkopen die men niet bezit met de bedoeling ze later goedkoper te kunnen kopen). Ook in [[Europa (continent)\|Europa]] slaat de hedgemicrobe toe. In [[2000]] haalden de 104 reeds bestaande fondsen samen 7,3 miljard dollar op, dit is ongeveer het dubbele van [[1999]], en de groei in Europa lijkt nog lang niet ten einde te zijn. Veel nieuwe speculatiefondsen staan klaar om hun aanval op de Europese markten te starten. ~~==Kritiek==~~ Recentelijk worden steeds meer zorgen geuit over de korte termijn strategie van hedgefondsen. Zo zouden lange termijn doelen van bedrijven en hun werknemers in gevaar kunnen komen. Een bijnaam die hedgefondens in Nederland en Duitsland hebben gekregen is ''sprinkhaanfonds''. ~~-->~~ {{Appendix\|2= ~~{{refs}}~~ {{References}} }} [[Categorie:Beleggen]]

Hedgefonds: verschil tussen versies