KalPa werd opgericht in 1929 als KalPa Hockey Oy. De meerderheid van de aandelen van de club zijn in het bezit van NHL-spelers Sami Kapanen, Kimmo Timonen en Scott Hartnell. In 1999 degradeerde KalPa naar de Mestis, de tweede hoogste klasse in het Finse ijshockey. In 2004-05 wonnen ze dit kampioenschap en werden ze terug toegelaten tot de SM-liiga (die ondertussen een gesloten competitie werd).
In de hoogste klasse heeft KalPa twee medailles gewonnen: zilver in 1990-91 en brons in 2008-09. In 2018 wint KalPa als eerste Finse club de Spengler Cup.